为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

正文:称重金融研究员李力

编辑:徐辉

成立于2015年,成立第二年就成为CNNC合格供应商。最高时,CNNC贡献了公司78.77%的营业收入。杭州叶静智能科技股份有限公司(简称中钢隆耐)拟在重科上市,将于12月17日举行,中信证券担任保荐人。本次公开发行股票总数不超过2,060万股,发行比例不低于25%。预计募集资金6.01亿元,用于高端智能装备及机器人制造基地项目(3.25亿元)、产品研发中心建设项目(9700万元)、补充流动资金(1.8亿元)。

京智能国有资本参股,最终客户成为关联方,为中核集团而生,最终所有者及关联方占比近80%;预研贡献占比高,主营业务毛利率高于同业;研发比例;d费用有波动,管理费用占比高于同业。

国有资本入股,终端客户成为关联方

2015年5月20日,赖和何再兴创办了智能。他们约定何再兴离开浙大后全职加入公司的业务运营,随后何再兴因个人原因退出公司股东。2017年6月,何再兴将其公司15%的股权(对应出资150万元,未实缴)以0元的价格转让给一米投资,12%的股权(对应出资120万元,其中实缴90万元,其余未实缴)以90万元的价格(即实缴部分以1元的价格转让,注册资本

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

实际控制人对梁健的持股比例为55.78%。赖生于1969年3月。他毕业于浙江大学机械工程专业。历任浙江机电职业技术学院教师、系主任、副院长。2015年5月至2019年4月受聘于浙江大学机械工程学院。公司有三名核心技术人员:赖、金杰峰、田立刚。金杰峰1981年出生,毕业于浙江大学电气工程及其自动化专业。本公司独立董事中,易为浙江大学副教授,为浙江大学教授、博士生导师。报告期内,叶静智能共有8项委托研发。d项目,主要包括浙江大学4个项目、浙江工业大学1个项目、北京航空航天大学1个项目、浙江科技大学2个项目、浙江机电职业技术学院1个项目。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

截至报告期初,公司注册资本达到1,034.45万元。报告期内,叶静智能进行了两次增资、四次股权转让、一次资本公积转增股本和股改。具体来看,2018年9月12日,裕林投资将其持有叶静有限3.33%的34.45万元股权转让给秋瑾投资,转让价格为1026万元,即每1元29.78元。秋瑾投资是钱哲100%控股的股权投资平台,现已注销。两年后,2020年8月26日,秋瑾投资将其持有叶静有限3.142%的34.45万元股权转让给米音晓峰,转让价格为1571万元,即每1元45.60元。经过两年秋天的投资,钱哲净赚了近550万元。

2019年7月3日,赛智网一以3000万元认购智能620670元增资,同时以2000万元转让价格转让给赖持有有限公司413780元股权,即每1元48.33元。

2020年1月10日,赖、邢志远分别将其持有的有限767,561.90元的7.00%股权以3500万元的价格转让给资产,328,955.10元的3.00%股权以1500万元的价格转让给资产。

2020年12月5日,CNNC浦源以84,068,871元认购叶静智能754.2857万元增资。2020年12月

叶静智能表示,公司成立于2015年,2016年获得CNNC资质供应商认证,2017年开始建立直接合作关系。2018年至2020年,公司对CNNC下属子公司的销售收入分别为3607.30万元、5509.27万元和9585.13万元,占当期营业收入的45.18%、54.73%和46.44%。

然而,更夸张的是,在报告期内及之前,航天科技集团一公司作为总承包商,承担了与CNNC有关的重大核工业项目。航天科技集团一院将CNNC相关项目中部分模拟样机、模块、分系统的研制生产工作交由叶静智能负责。报告期内,公司来自航天科技集团1号机组的收入占比分别为33.20%、22.95%、33.57%和56.10%。精智能销售给航天科技集团一号机组的产品,除少数产品供客户自用外,均为间接销售。直销加上通过航天科技集团某单位销售的产品最终所有者为CNNC下属单位,CNNC总销售收入占比分别为78.38%、77.90%、78.77%。

报告期内,叶静智能核工业机器人业务总收入和核工业智能装备业务收入分别占营业收入的78.38%、79.08%、81.21%和85.55%。因此,公司目前的收入结构严重依赖于核工业。2020年,公司核工业产品占特种机器人市场的1.14%。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

根据崇科要求,叶静智能2020年经审计营业收入为2.06亿元,高于1亿元。2020年和2019年经审计的扣除非经常性损益前后的母公司净利润分别为4682.85万元和2128.19万元,均为正,累计净利润不低于5000万元。从2019年和2020年来看,刚刚过线,而从2018年和2019年来看,叶静智能的营收2018年只有7983.6万元,2019年只有10065.58万元。这两年扣非归母净利润分别为1368.02万元和2128.19万元。简单来说,叶静智能在2020年营收翻番、扣除上年净利润翻番的情况下,勉强达到了重科的要求,而且是第一次冲向资本市场,焦虑之情可见一斑。

从非经营因素来看,报告期内企业所得税优惠金额分别为263.92万元、415.11万元、784.43万元、323.33万元,占当期利润总额的11.72%、13.51%、12.85%、22.60%。

报告期内,叶静智能的其他收入金额分别为617.57万元、556.45万元、702.87万元和285.73万元,主要为与公司日常活动相关的政府补助;加上前述所得税优惠,分别占当期利润总额的39.14%、31.62%、24.36%和42.57%;可以看出,在叶静智能的净利润构成中,近百分之四的大部分年份成为公司的税收补偿。

2017年7月,叶静智能通过招标方式获得中核集团3号机组“* *提取工程设备研制及试验项目”,这是公司从中核集团下属单位获得的首个项目订单。该项目于2018年交付。在过去的两年里,与其他供应商相比,叶静智能为CNNC下属单位提供的智能装备和机器人产品项目数量大,应用范围广。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

与其他供应商相比:就中标数量而言,叶静智能中标了不少智能装备和机器人项目;就产品的应用而言,公司的产品除了在核电站运行、铀矿开采、冶炼、乏燃料暂存等方面没有涉及到外,在其他核燃料循环行业的各个方面都有涉及,应用领域和范围更广。因此,叶静智能在CNNC智能设备和机器人供应链中占据重要地位。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

与CNNC的合作离不开航天科技集团一部和CNNC浦原。在问询函中,叶静智能还表示,2015年,公司通过与航天科技集团合作,切入核工业智能装备领域。此后,公司也在积极寻求与CNNC各下属单位的合作机会。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

在该公司的间接销售中,最终所有者是CNNC的下属单位,据直接客户称,该单位的航天科技集团是极其光明的。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

CNNC官网信息显示,上海CNNC普源股份有限公司(以下简称CNNC普源)是一家以CNNC核与非核设备、仪器制造与科技成果转化、招标与集中采购平台服务、国际国内贸易为主营业务的专业化投资运营公司,承担CNNC设备板块建设功能。此外,CNNC其他专业公司和直属单位均不以装备制造为主业。众所周知,中核集团是本公司的第二大股东。

为中核集团而生,最终业主兼关联方占比近八成

R & amp叶静智能核工业相关设备的d和生产一般需要经历三个阶段:科研样机3354工程样机3354工程设备;前两个阶段属于预研项目,第三个阶段属于工程项目;2018年、2019年主要收入来自预研项目,2020年主要来自工程项目。

预研项目是核工业客户根据未来工程项目的建设和技术要求,开展的早期关键技术研究和验证项目。预研项目涉及的技术研究验证通过后,如果客户的技术路线没有变化或者国家政策没有重大变化,一般会进入工程项目。目前,叶静智能已成功完成22个预研项目,并已成功交付或获得由上述预研项目转化而来的16个工程项目。公司完成的预研项目已转化为工程项目,正在履行的合同金额约为3。5%.

59亿元,2021年、2022年逐步转化为公司收入。

在2015年成立的一年里,叶静智能开发了第一套基于机器人技术的核工业智能设备。公司表示,公司成立前,创始团队就智能装备和特种机器人在各领域的应用进行了广泛的技术研究,初步确定了公司的发展方向。自2015年7月起,逐步开展自主研发项目,研发和试验耐辐射耐酸材料测试、功能模块、核工业机器人、核化工过程与控制等一系列技术和装备。

报告期内,叶静智能已确认收入,但货物仍在公司,合同总金额约为8,328万元。公司表示,客户在叶静智能部完成设备的安装、调试和验收后,即可开展相关科研工作。它不需要将设备运送到客户自己的场地进行相关工作,设备的位置也不影响客户使用相关设备。另外,客户自己的场地不具备接收条件,这是关键因素。因此,相关设备长期停留在叶静智能现场。报告期内,相关文件资料显示,公司客户有9个国家拨款合同,总收入为5,126.94万元。

各报告期末,叶静智能应收账款余额分别为3,303万元、5,129.93万元和1.04亿元,分别占当期营业收入的41.37%、50.97%和50.29%。公司下游客户主要是中核集团和航天科技集团下属单位。这些单位一般在采购和付款中根据年底和年初做出的相关预算安排当年的采购计划,一般在下半年完成相关采购项目的验收,实施采购和付款流程。截至2021年5月31日,2019年末应收账款收款率为80.66%,2020年末为46.35%。公司整体应收账款坏账准备率低于同行业可比公司平均水平。

报告期内,叶静智能主营业务毛利率分别为54.37%、60.50%、52.48%、45.43%,同行业可比公司平均毛利率为47.50%、48.74%、44.71%、43.10%。公司主营业务毛利率高于同行业可比公司,但低于从事特种机器人相关业务的公司。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

报告期内,叶静智能直材是公司主营业务成本的主要构成,分别占主营业务成本的77.67%、86.07%和85.62%。原材料以外购定制件为主,占当期采购总额的比例超过60%。采购的定制件主要是通过公司提供的设计图纸或技术要求,从有加工制造能力的供应商处采购的定制件,包括各类机加工件和定制件。

其核机器人系列的核心部件包括伺服电机、高精度非标齿轮、减速器、控制器、直线模块等。报告期内,公司未采购原材料委托供应商生产,但有外购定制件(公司提供设计图纸和技术要求,相关厂家采购原材料并按图纸和技术要求加工,类似于委托供应商生产)和外购标准件(类似于直接外购)的方式。

叶静智能的商业模式,或许在众多IPO公司中,是罕见的。预研项目用于推动未来一两年的收入。为什么这么优秀的企业,在众多资本加持的情况下,还需要向普通投资人融资?

研发费用占比波动,管理费用占比高于同行

报告期内,叶静智能的研发费用分别为875.76万元、1251.86万元、2104.78万元和1166.92万元,分别占营业收入的10.97%、12.44%、10.20%和12.59%。R & amp费用主要是研发人员的工资。人员、技术咨询费和研发材料的消耗;d .报告期内,R & ampd公司人员分别占当年年末公司总人数的40.54%、48.15%、40.80%。公司明确了从事技术开发、产品研发的人员;研发设计和项目设计。d人员。与同行相比,叶静智能研发的比例;d费用从高于可比同业变为低于可比同业。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月30日,叶静智能(含子公司)员工人数分别为74人、108人、174人和214人。截至2021年6月30日,本公司(含子公司)员工的专业构成如下:

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

报告期内,叶静智能的管理费用分别为1,210.68万元、1,517.04万元、2,135.37万元和1,718.55万元,分别占营业收入的15.16%、15.07%、10.35%和18.55%,主要用于职工薪酬和股份。

京智能2018年、2019年、2020年、2021年1-6月董事、监事、高级管理人员及其他关键人员薪酬合计分别为161.74万元、198.31万元、347.54万元、178.85万元,占公司同期利润总额的7.18%、6.45%、5.70%。

截至报告期末,叶静智能共有26名员工,总投资份额为每米100.55万元。因员工离职及部门内部工作内容调整,公司以108.55万元股份确认股份支付费用共计3468.40万元。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

报告期内,公司确认的股份支付金额分别为247.83万元、302.44万元、418.95万元、266.61万元,报为经常性损益。报告期内,公司管理费用占营业收入的比例高于同行业可比公司的平均水平。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

最近三年,叶静智能经营活动产生的现金流量净额分别为1266.1万元、1457.47万元、5176.39万元。2021年1-6月,公司经营活动产生的现金流量净额与净利润存在一定差异。2018年,公司通过再融资使用银行贷款2050万元,涉及四笔贷款。

为关联方中核集团而生,在供应链中占据重要地位的叶静智能,渴望上市。

截至2021年6月30日,叶静智能的两家子公司中,智兴源亏损61.12万元,长洲叶嘉亏损48.19万元。不过,从资产负债率来看,叶静智能的情况仍在改善。各报告期末,其资产负债率分别为71.64%、44.85%、46.10%、51.09%。2019年12月31日,公司资产负债率较上年末下降26.79个百分点。公司在负债规模相对稳定的情况下增加股权融资,资产规模有所增长。资本看好,客户作为关联方绑定,凭借预研模式可以保证后期收益。然而,叶静智能却急于上市融资,原因令人费解。

除已声明原创作品外,本站作品均由网友自主投稿、编辑整理发布,目的在于传递更多信息及用于网络分享,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,不为其版权负责。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。

选型/询价

在线选型报价小程序正加急开发中~_~,建议先关注我们公众号哟

加入社群 在线客服
关注我们
关注我们
分享本页
返回顶部