小米扫拖一体机器人与石头g 10(石头科技上市第二天股价)

作者:林洛栩

出品:全球财说

曾经的“千元股”Roborock已经不再看好其股价。

截至3月7日,Roborock报收于564.50元/股,盘中再次创下52周新低,低至552.32元/股,已逐步回到2020年暴涨的初始水平。

这与其2021年业绩报告和股东再次大幅减持有直接关系。

业绩变脸,扣非负增长 股价不断刷新52周最低价

此前,Roborock发布的业绩报告显示,2021年,Roborock实现营业收入58.37亿元,同比增长28.84%;归属于公司的净利润14.02亿元,同比增长2.4%。

相比归属于净利润的小幅增长,扣非净利润更是尴尬下滑,全年达到11.9亿元,同比下降1.52%。

对于业绩下滑,Roborock表示,诸多因素导致全球运输能力不足,出现了集装箱停滞、跳船、运输周期不畅等多种情况。

103010查阅历年财务报告发现,海外收入确实在Roborock中占了很大比重,国际运输不畅可能影响很大。

以2020年为例,Roborock海外营业收入同比增长221.33%,达到18.68亿元,占总营收的40%以上。

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图片来源:Roborock 2020年度报告

值得注意的是,在2020年年报中,Roborock曾表示,随着公司逐步拓展自有品牌销售渠道,海外线上B2C模式和线下经销商模式销售额大幅增长,仅2020年海外营收同比增长221.33%。

也就是说,随着国际运输成本的快速增长,刚刚扩张了两年左右的Roborock海外B2C模式遇到了瓶颈。直接影响下能不能增长就不说了,甚至可能出现不增反减的情况。

市场之所以对Roborock的业绩如此失望,主要是因为上市前和上市第一年的辉煌业绩增长。

数据显示,2017年至2020年,Roborock营业收入同比增长510.95%、172.72%、37.81%和7.74%,归属于净利润同比分别增长696.05%、359.11%、154.52%和74.92%;扣非净利润同比分别增长902.28%、406.55%、65.11%和59.71%。

从数据可以看出,2020年,Roborock的营业收入增长将会非常缓慢,但净利润仍有增长空间,这一点未能引起更多投资者的关注。

上市才两年,业绩就从上市前的强劲增长到缓慢增长,现在又到了负增长,业绩大变样。

在业绩增长乏力的情况下,Roborock的股价开始逐渐下滑,每天都在刷新52周以来的最低价。

2月25日,也就是业绩报告发布的第二天,Roborock的股价在开盘时一度跌至近13%,此后7个交易日的大部分时间也呈下跌趋势。

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图片:选择

作为众所周知的“千元股”,2021年6月,创下1492.94元/股的历史最高价。现在564.50元的股价已经不是“腰斩”那么简单了,最高的时候跌了60%多,市值不到400亿。

然而,即使在这种情况下,仍然有大量的券商基于买入或增持进行评级。中信证券甚至喊出了1000元的目标价,CICC、国泰君安、安信证券也将目标价定在800元以上。

回到2022年1月,多家券商给出了超过1000元的目标价,而中信证券更是一度喊出了150元/股的高目标价,当天Roborock收盘价为828元。

2020年2月21日,Roborock以271.12元的发行价登陆科技创新板,随后直至2020年9月前夕,股价徘徊在320元至450元之间。

9月,Roborock股价开始爆发,一路攀升,2021年1月26日达到1262.62元/股的阶段性高点。经过震荡回调,于6月21日达到历史高点1492.94元/股。

回顾Roborock的股价爆炸,会发现有机构群体、投机等多种因素。

比如2020年三季度末,共有55只基金持股,但

然而,就在基金机构进进出出的时候,景顺长城基金的杨却对Roborock青睐有加,自始至终坚持持有,并经常位列前十大流通股东。

与小米“爱恨情仇”成隐患 市场不断挤压,后起之秀反超

Roborock二级市场波动,除了业绩因素,大股东的持续减持也必然有关系。

业绩报告发布的同一天,Roborock也发布了减持公告。公告显示,雷军控制的天津金米、Roborock董等8名股东拟减持不超过10.752%。

若以当日股价663.81元/股计算,上述股东减持股份对应市值接近50亿元。

资料显示,天金米为小米生态链企业投资平台,石器时代为Roborock员工持股平台,万、王选、为公司董事。

也就是说,无论是小米系,还是Roborock的核心员工,都在业绩报告发布的关键时间节点选择了减持。

值得注意的是,自2021年2月上市锁定期一年期满以来,各股东从未停止减持Roborock,小米公司天津金米也多次减持。

当时,2021年2月22日,解禁收盘后,Roborock发布公告称,顺为资本、天金米、资本、创投、董等十名股东拟合计减持不超过11.10%股份,预计套现超过70亿元。

上市之初,雷军旗下的顺为资本和天津金米分别持有Roborock和8.89%的股份,为第二和第三大股东。

最新数据显示,顺为资本持股8.87%,天津金米持股6.87%。

起初,Roborock是作为小米产业链公司进入大众视野的,“小米”二字是其备受关注的原因之一。

此后,2016年Roborock的第一款产品是米家智能扫地机器人,为小米定制。

不可否认,Roborock和小米成就了彼此的成功。小米以资金实力帮助Roborock度过早期创业困境,而Roborock不负众望,成为小米生态链第三家上市公司,也是第一家a股上市公司。

但另一方面,Roborock和小米并不是简单的谁抛弃了谁,而是一个逐渐偏离距离的过程。

首先,Roborock不愿意只做代工业务,2017年9月开始推广自有品牌,让公司可以直接与小米竞争。

“去小米化”成为Roborock上市后决心完成的任务之一。2016年至2018年,与小米的交易金额分别占其主营业务收入的100%、90.36%和50.17%,逐年下降。

到2021年上半年,Roborock自主品牌产品的销售份额已成功提升至98.23%。

当时2020年营业收入下降也是米家扫地机器人订单减少造成的,但自身产品较高的毛利率也保持了利润的快速增长。

然而,Roborock需要面对的是国内市场日益激烈的竞争,老牌厂商难以抢夺市场份额,后起之秀也成为了巨大的威胁。

根据奥维云网的数据。com,科沃斯近两年一直保持领先地位,零售额占比超过40%。同时小米和四通分列二三位。

这两年科沃斯、小米、四通的零售额占比变化不大,但增长有限。而依靠KOL带货的菜鸟云鲸异军突起,从无到有拿下了2020年超10%的市场份额。

不出所料,2021年,除了科沃斯进一步扩大线上市场份额,云鲸线上市场份额超过Roborock。

即使不断被超越,Roborock的销售费用仍在上涨,从2019年的3.54亿元上涨至2020年的6.2亿元,2021年上半年再次上涨23.01%至2.91亿元。

销售费用中,广告和营销费用占比最大,仅2020年就要花费3.18亿元。毕竟,2020年3月,Roborock官方宣布肖恩肖(Sean Xiao)为代言人。

t-align:左;从目前扫地机器人整体发展趋势来看,全渠道高端占比大幅提升,2022M1线下高端占比达到71.1%,线上高端占比过半,远高于其他家电。

高端扫地机器人定位在3500元以上。各平台三八节促销数据显示,科沃斯、Roborock、海云等多家天猫旗舰店的产品月销售额均在3500元以上。

对于扫地机器人企业来说,加大研发力度是一个必然的发展过程。努力。随着市场不断被挤压,Roborock出海的选择并不顺利。至于《全球财说》未来的发展,我们会继续关注。

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原标题: Roborock与小米的“爱恨情仇”:扣非净利润负增长,52周最低股价不断被刷新。

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