被誉为“机器人关节第一股” 绿的谐波三个月暴涨300%

被誉为“机器人关节第一股” 绿的谐波三个月暴涨300%

绿的谐波(688017.SH),一个听起来有些拗口的名字,但却是一支实实在在的大牛股。

有多牛呢?

4月29日,绿的谐波股价为51.05元/股;7月29日,绿的谐波的股价一度上涨至209元/股。也就是说,在过去三个月里,绿的谐波股价涨幅超过了300%。

注意,仅仅三个月时间!

被誉为“机器人关节第一股” 绿的谐波三个月暴涨300%

为什么一家名不见经传的公司会如此豪横?

先看公司主营业务。

众所周知,工业机器人三大核心部件分为减速器、伺服电机和控制器。而绿的谐波的核心产品就是精密谐波减速器,占机器人成本的30%以上,且主要应用领域是工业机器人。

以2021年为例。

绿的谐波“减速器及金属件”销售收入4.16亿元,占比93.9%。正因为此,当绿的谐波登陆资本市场的时候,便有了“机器人关节第一股”这样的称呼!

需要特别补充说明的是,减速器是机器人中研发难度最大、成本比例最高的部门,功能类似人体的“运动关节”。在过去,国内的谐波减速器市场一直被日本企业垄断,国内厂商的核心零部件只能依赖进口,直到2013年才被绿的谐波打破。

接着看公司财务情况。

过去四年,绿的谐波营业收入分别为2.2亿元、1.86亿元、2.16亿元和4.43亿元,年复合增长率26%;同期净利润分别为0.65亿元、0.58亿元、0.82亿元和1.89亿元,年复合增长率43%。今年一季度,公司营业收入0.94亿元,同比增长22.01%;净利润0.36亿元,同比增长0.18%。

被誉为“机器人关节第一股” 绿的谐波三个月暴涨300%

可能有人要说了,尽管公司基本面相对不错,但短短三个月时间暴涨300%,是否有资金炒作的嫌疑?

答案是,有!

今年4月,马斯克宣布号称能够“改变世界”的特斯拉人形机器人将于2023年“适度量产”,并于2023年底开始交付。根据规划,2023年的交付目标为10万台,2024年为50万台,2025年为100万台。

至此,机器人概念尤其是机器人核心零部件公司,遭到了市场资金的重点关注。

根据麦肯锡预测,长期来看全球人形机器人市场空间可达120万亿级别,是一个崭新且空间庞大的蓝海市场,并且未来五年营收都有翻倍的空间。

那么,近期呢?

根据Marketsandmarkets的预测,全球人形机器人市场规模(仅考虑单体)将从2022年的15亿美元提升至2027年的173亿美元。也就是说,差不多五年时间就将从无到有再到千亿市场规模。

最后,做个简单总结:

从基本面角度来说,无论所处的机器人赛道,还是公司产品的竞争力和盈利能力,绿的谐波都非常不错。但问题的关键在于,参考过去数年的业绩增速,以及当前超200倍的动态估值,二者似乎不能匹配。

另外,马斯克表示特斯拉人形机器人将于2023年量产,相关机器人概念股便得到了爆炒。但是,目前这一切都只停留在炒概念阶段,并没有对公司业绩产生任何实质性影响。

交易层面,这一轮上涨启动前,绿的谐波市值不足百亿元,且接近50%的股份处于限制流通状态。再结合前十大股东名单,有六个都是机构投资者,因此不排除存在以“价值成长股”的名义哄抬股价的嫌疑。

一句话,如果长期看好机器人板块,不妨再等等看看。

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