腾讯红杉投资(红杉资本和小米)

Roborock CEO造车，能否影响其股价重回千元档位？

据36Kr报道，Roborock创始人兼CEO常静的造车团队洛克汽车于2021年底完成了来自腾讯和红杉资本的1亿美元融资，目前估值20亿美元。

作为小米生态链的前一员，Roborock摘得扫地机器人领域头部企业的桂冠。2020年2月，Roborock在科技创新板上市，从发行价271.12元/股飙升至最高1492.15元/股，在a股直逼贵州茅台，被称为“疯狂的石头”。从2021年初开始，Roborock开始“不断下跌”，股价在跌宕起伏中逐渐走低。截至2022年1月25日，石头科技报834.0元/股。

随着“去小米化”的自力更生，Roborock需要更多的勇气。2021年“双十一”，Roborock直播工作室GMV首次突破2000万。在火热的线上交易背后，Roborock交出了2021年前三季度的财报。数据显示，2021年前三季度，Roborock实现营收38.27亿元，同比增长28.43%，净利润10.16亿元。其中，第三季度营收14.79亿元，同比增长22.88%；净利润3.64亿元，同比下降17.01%。

Roborock是如何成长为a股的“大白马”，又是如何“去小米化”，自力更生的？是Roborock的“成功”财团吗？

请看下面的分类。

一、“去小米化”：石头科技的“快”字法则

2014年成立于Roborock，是早期的小米代工厂，主营业务是智能清洁机器人的研发和生产。2016年，米家推出智能扫地机器人，代工厂是Roborock。有了小米的代言，Roborock的收入逐渐增加。2017年至2020年，Roborock营业收入分别为11.19亿元、30.51亿元、42.05亿元和45.30亿元，同比分别增长510.95%、172.72%、37.81%和7.74%；同期对应的净利润分别为6700万元、3.08亿元、7.83亿元和13.69亿元，同比分别增长696.05%、359.11%、154.52%和74.92%。

实际上，Roborock在2017年就有意识地走了自主品牌的道路，也就是“去小米化”。因此，Roborock先后推出了“石材扫地机器人”、“小瓷砖扫地机”、“石材手持无线吸尘器”等产品。天眼查数据显示，2017年至2020年，Roborock自有品牌产品销售额分别占总营收的9.63%、51.08%、66.41%和90.72%，而2021年上半年，Roborock自有品牌产品销售额占比98.23%，几乎实现了“去小米化”的自立。

在与小米“合伙”的过程中，Roborock承包小米产品时，公司的毛利率只有15%，这也是Roborock借用小米所付出的代价。所以Roborock要想走得更远，只能逐步打造自己的品牌，提高毛利。目前Roborock的毛利率已经达到51.3%。

其次，坚持高端定位。与米家的高性价比产品不同，Roborock主要集中在单品模式。与科沃斯的旗舰产品相比，产品功能定位的高端定价有一定的差价，这使得Roborock在高端产品中占据了稳固的市场地位。

三是向海外扩张。相比国内市场，海外市场定价更高，毛利更高，营收空间更大。数据显示，2017年至2020年，海外收入占比从0.17%飙升至41.2%。

二、火热之下，隐有焦虑

对于Roborock来说，“去小米”是一种“忍痛割肉”的选择。失去小米的渠道和营销资源后，Roborock提升的毛利基本都投入到了营销和渠道建设上，从而影响了其净利润。财报显示，2017年至2020年，其营业收入同比增速分别为510.95%、172.72%、37.81%和7.74%；净利润同比增速分别为696.05%、359.11%、154.52%、74.92%，增速明显放缓。今年第三季度，Roborock净利润同步下滑17%，这是上市后首次出现净利润单季度下滑。

对内，是来自营销和研究费用的压力，以及上游原材料和海外物流费用的压力。2021年前三季度，Roborock的营销费用为5.13亿元，营销率为13.40%，比上年同期增长39.4%，其研发& amp同期d为3.11亿元。

对外，是竞争对手的做法。据AVC数据指南针统计，2021年上半年，科沃斯市场份额为43.9%，上升3.94个百分点；Roborock的市场份额为11.95%，同比下降0.4个百分点。天眼查数据显示，2020年，科沃斯、小米、Roborock的市场份额分别为41%、16%、11%。2021年前三季度，新玩家云鲸以17.13%的中国扫地机器人线上市场零售份额超越Roborock。目前的情况依然不容乐观。

在广阔的清洁机器人市场，Roborock依然大有可为。奥维云网数据显示，2021年上半年，扫地机器人销量达280万台，零售规模53亿元，同比增长39%，占清洁家电市场总量的14.9%。在整个清洁机器人市场，还有巨大的提升空间，这也加速了各品牌的产品竞争。如Roborock智能扫地机器人、拖地机器人、商用机器人、云鲸机器人、清洁机器人等将进入“深水区发展”，技术研发将是重中之重。截至2021年第二季度末，Roborock共获得730项专利，有望在技术领域打开局面。

三、”下一站“造车？昌敬的个人“多元化”

2020年底，长京创立了造车项目“洛克汽车”。据此前报道，洛克汽车定位为奔驰G系列的越野车产品，希望借助增程技术实现1000公里以上的续航。目前，洛克汽车总部设在上海，常静任公司董事长，威马汽车CTO冯岩被聘为CEO。

2021年，只有“元宇宙”和“造车”。不同领域的资金和企业正在进入汽车制造业。相对于投资，在市场站稳脚跟是一个长期的过程，考验的是汽车制造企业的产品链和技术研发能力。在竞争激烈的当下，长景是“迟到”了，但相比第一波车企，第二波车企更为谨慎和有经验。

在常静自己的多元化创业中，Roborock妥妥的“明星”项目，进入造车赛道后，常静能否复制Roborock的风光？要知道，新能源汽车的市场规模和竞争激烈程度远高于清洁机器人。一个是比亚迪、吉利等传统车企的业务转型；一方面，蔚来、小鹏等“造车新势力”初具规模；另一方面，小米等硬件厂商，以及华为、百度等一些正在生态范围内探索的企业。随着资本和企业的不断涌入，造车赛道逐渐趋于饱和，希望后续的资本和光环能给行业带来转折性的变化。

随着长京造车进程的推进，其重心将逐渐与Roborock拉开，Roborock依然充满不确定性。

参考资料：

来源：天眼查，Roborock财务报告

图片来源：互联网

参考文章：

秦丽：36Kr独家| robo rock创始人获腾讯投资造车，蔚来资本、美团被拒。

苏宁金融研究院：Roborock:“疯狂的石头”还能“疯狂”多久

原标题：腾讯、红杉资本注，Roborock“脱胎于小米”有多少胜算？